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TENDENCIAS 2018
Artículo de opinión

R aquel que pone a disposición su dine- participaciones a otro inversor que Sociedades como BlackRocks – que
ro para que se realicen inversiones e ya ha conseguido su beneficio, y lo son los propietarios o accionistas de
innovaciones, asumiendo todos los hace porque luego espera un resul- hoy en día – intentan imponer un mo-
riesgos que conlleva esta inversión, tado específico, y hará todo lo posi- delo diferente: se trata de imponer el
y quien al final – si todos han hecho ble por conseguirlo: aquí no se trata modelo de que sus beneficios, o sea
un buen trabajo en la empresa – re- de mejorar los productos y los servi- los intereses que generan con base
cibe un cierto rendimiento en forma cios de la empresa, sino el único y en su capital, se conviertan en un
de intereses sobre su capital? ¡No! exclusivo fin es conseguir un cierto beneficio contractual, o sea en un
Hoy en día estos no son los propieta- rendimiento previamente definido en ingreso que desde un comienzo esté
rios de las sociedades de capital. La forma de intereses sobre el capital fijo. Estos inversores pretenden con-
inversión en una empresa hoy en día que se ha invertido. seguir un porcentaje predefinido
ya no tiene el fin de invertir en el fu- como mínimo. Y en caso de que no se
turo, de llevar adelante las innovacio- Ya hace un buen rato desde que yo consiga tal como lo esperaban, utili-
nes – o sea de mejorar los servicios estudiaba economía de empresas en zarán todas las posibilidades que
y los productos, de intentar solucio- la universidad. Durante el estudio se existan para sí lograrlo al final: por
nar los problemas de la sociedad, de hablaba mucho de las funciones den- ejemplo insisten en que las decisio-
desarrollar productos nuevos u otras tro de una empresa y del modo de ver nes ya no se tomen en el Consejo de
cosas por el estilo. No, hoy en día se estas funciones en general. Y una Vigilancia sino en la Asamblea Gene-
trata de otra cosa: para los Blac- cosa que siempre nos inculcaban una ral de Accionistas. Y a veces, la polí-
kRocks, los State Streets, o llámense y otra vez y que a los profesores les tica es tan ingenua que les apoya en Pág. 125
como se llamen, la empresa misma parecía importantísimo que siempre estos intentos. En Alemania, en el
significa un activo fijo. Y no les im- supiéramos y recordáramos era lo curso de los próximos meses tendre-
porta en absoluto qué es lo que se siguiente: que en la economía em- mos que cumplir con la así llamada
produce ahí, cuáles son los servicios presarial se habla por un lado del “Directiva comunitaria sobre los de-
que se ofrecen, cuál es el problema beneficio contractual y por el otro rechos de los accionistas”. Y los le-
social que la empresa puede ayudar lado del beneficio residual que tiene gisladores alemanes tendrán que
a solucionar, ni tampoco si la empre- una empresa. ¿Qué es lo que signifi- decidir si en el futuro la decisión so-
sa crea puestos de trabajo e ingresos ca esto? Un beneficio, o ingreso con- bre los honorarios de los miembros
para la gente o si no lo hace. No, esto tractual, es, por ejemplo, un contrato del Comité Ejecutivo de una empresa
no les interesa en absoluto. El carác- de trabajo: te genera tanto y tanto se sigue tomando en el Consejo de
ter de propietarios de los BlackRoc- ingreso. O un contrato de suministra- Vigilancia, o si en el futuro la tomará
ks, o de otros inversores parecidos, dor: el suministrador suministra, le la Asamblea General de Accionistas.
hoy en día es completamente dife- dan tanto y tanto por su entrega, etc. Si se llegara a que estas decisiones
rente. Su mentalidad es la siguiente: Esto se podría seguir explicando así. se tomen en la Asamblea General de
comienzan por comprar una partici- Y luego siempre te decían: al final, Accionistas, entonces inversores
pación en la empresa, o sea accio- según el éxito que una empresa ten- como BlackRocks y todos los demás
nes. Esto en un primer paso no crea ga o no tenga, se consigue un bene- de esta índole, tendrán en sus manos
ningún beneficio para la empresa. El ficio residual, o sea un ingreso res- aquel instrumento decisivo para ejer-
único efecto es que la cotización bur- tante, y en el fondo es eso de lo que cer una influencia aún mucho mayor
sátil, o sube o baja en este momento. se trata cuando hablamos de los in- en las decisiones que ha de tomar la
Pero la empresa misma, por esta tereses sobre un capital invertido. Se empresa. Y en un segundo punto es-
compra no es que reciba más dinero. trata de la ganancia, de los intereses tos inversores insisten en que en el
El nuevo inversor le compra estas que al final genera el capital. futuro haya una especie de – por R