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T E N D E N C I A S
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Cuadro 1. Ranking de las 20 gestoras de fondos privados con más patrimonio del mundo (a 31 de diciembre de 2022)

Ranking Fondo Mercado Activos totales (millones de USD)

1 BlackRock EEUU 8.594,488
2 Vanguard Group EEUU 7.252,612
3 Fidelity Investments EEUU 3.655,574
4 State Street Global EEUU 3.481,473

5 J.P. Morgan Chase EEUU 2.766,000
6 Goldman Sachs Group EEUU 2.766,000
7 Allianz Group Alemania 2,285,496
8 Capital Group EEUU 2.175,965

9 Amundi Francia 2.031,753
10 UBS Suiza 1.845,000
11 BNY Mellon EEUU 1.836,032
12 Legal & General Group EEUU 1.444,393
13 Invesco EEUU 1.409,204

14 Franklin Templeton EEUU 1,387,686
15 Prudential Financial EEUU 1,377,417
16 T. Rowe Price Group EEUU 1.274,700
17 BNP Paribas Francia 1.269,246

18 Northern Trust EEUU 1.249,500
19 Morgan Stanley Inv. Mgmt EEUU 1.234,226
20 Natixis Investment Managers Francia 1.151,280
Fuente: Thinking Ahead Institute.

Los grandes fondos de inversión se han lanzado a la conquista del un fondo soberano que acumula activos provenientes de las ganan-
mundo, y al propio tiempo los gobiernos y los bancos centrales se cias generadas por la explotación petrolera en Noruega y cuenta
han esforzado por regular la banca tradicional, es decir aquella que con una cartera diversificada que incluye acciones, bonos y otros
recibe depósitos de ahorradores -son también votantes y pueden activos en mercados internacionales.
perder sus depósitos, de ahí la regulación tras la experiencia de la
crisis financiera-. Los megafondos controlan casi todos los sectores El Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte de la amenaza
de la economía: desde la vivienda a la sanidad privada, desde la global de la “banca en la sombra”, al concentrar ya el 49% de los
banca a la gran industria, desde las tecnológicas al negocio de la activos financieros globales por haber ido ganando terreno desde
deuda. la crisis financiera de 2008, hace 15 años suponían el 40% de los
activos. Estos “intermediarios financieros no bancarios”, por sus
Por ello, el control del sistema financiero y de buena parte de la interconexiones con el resto del sistema financiero, aumentan el
economía real ya no lo tienen los bancos, sino una compleja red riesgo sistémico. Ya han puesto en jaque al sistema financiero en
interconectada de distintos fondos de inversión y gestoras de varias ocasiones, como en la crisis de liquidez de Corea del Sur tras
activos. Estamos ante una auténtica revolución en las dinámicas el caos en el mercado del níquel, o en la reciente crisis financiera
del capitalismo global. No solo ha cambiado el accionariado de del Reino Unido provocada por los agresivos planes de bajadas de
las empresas y de los bancos, también la forma de hacer nego- impuestos de la primera ministra británica Liz Truss, que desataron
cios, las relaciones laborales, la independencia de los Estados e la desconfianza en los inversores. Las ventas masivas de deuda por
incluso la influencia de este renovado poder corporativo en las parte de los fondos de pensiones llevaron al Banco de Inglaterra a
democracias. intervenir comprando bonos soberanos por valor de 73.000 millones
de euros, a pesar de estar en plena retirada para combatir la infla-
A nivel público destaca el Fondo de Inversión Pública de Arabia ción. Los planes de pensiones británicos necesitaban desespera-
Saudita (Saudi Arabia’s Public Investment Fund, PIF), uno de los más damente liquidez y no podían obtenerla vendiendo sus bonos sobe-
grandes a nivel mundial, con una cartera diversificada que abarca ranos porque la confianza se había desplomado, dado que el plan
diferentes sectores estratégicos de la economía -tecnología, ener- fiscal de la entonces primera ministra iba a añadir un enorme défi-
gía, infraestructura, etc.-. El Fondo de Inversión de Noruega, cono- cit a las cuentas públicas.
cido también como el Fondo del Petróleo de Noruega es asimismo

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